2025年1月1日，星期三，农历腊月初二，元旦快乐！

1. 12月制造业PMI为50.1%，比上月降0.2个百分点，连续三月位于扩张区间。

2. 离岸人民币兑美元跌破7.36关口，短线下挫超500个基点。

3. 阿里云宣布本年度第三轮大模型降价，通义千问视觉理解模型全线降价超80%。

4. 深圳率先发布人力资源服务机构诚信等级地方标准，今日起实施。

5. 京东科技宣布落实20薪计划：2025年将实现全员平均20薪。

6. 《北京市自动驾驶汽车条例》表决通过，支持用于个人乘用车。

7. 鄂尔多斯通报“羊绒制品虚标羊绒含量”：对相关企业立案调查。

8. 乒协回应马龙、樊振东、陈梦退出世排：同意，已办理所有相关手续；刘国梁表态支持三位运动员，将推动WTT修改规则。

9. 基辅遭导弹袭击；乌军：摧毁俄一个指挥所；美国宣布：再向乌提供25亿美元支持。

10. 也门胡塞武装称对以色列目标发动两轮军事行动，并打击美军航母。

11. 印度成功发射两枚卫星，将开展空间交会对接试验。

12. 史上首次针对现总统，韩国法院批准尹锡悦逮捕令。

【心语】新元肇启，华章待展。愿你新年心怀热望，步履不停，所遇皆温柔，所向皆光芒。

// 热点聚焦 //

1、国家主席习近平发表二〇二五年新年贺词并表示，2025年，将全面完成“十四五”规划；要实施更加积极有为的政策，聚精会神抓好高质量发展，推动高水平科技自立自强，保持经济社会发展良好势头；当前经济运行面临一些新情况，有外部环境不确定性的挑战，有新旧动能转换的压力，但这些经过努力是可以克服的。

2、2024年12月31日，央行公告，将于近期开展第二次互换便利操作，互换期限1年，可视情展期，即日起接受机构申报。同日，证监会宣布扩大互换便利参与机构范围至40家，每批次操作时，根据意向参与规模筛选出20家左右的机构参与央行招标操作。目前，第二次互换便利操作的各项准备工作就绪，当天开始操作。证监会表示，截至目前首批操作500亿元已全部落地，实际投放超过90%。市场预计第二次操作量将不少于500亿元。

3、2025年起，一批新规开始实施！其中包括：新增2天法定节假日；实施渐进式延迟法定退休年龄改革；能源法实施；存量住房公积金个人住房贷款利率下调；91种新药进医保；中国结算对沪、深市场A股分红派息手续费减半收取；债券通公司下调服务费费率；网络数据安全管理条例施行等。

// 环球市场 //

1、美国三大股指全线收跌，道指跌0.07%报42544.22点，标普500指数跌0.43%报5881.63点，纳指跌0.9%报19310.79点。英伟达跌超2%，亚马逊跌0.86%，领跌道指。万得美国科技七巨头指数跌1.33%，特斯拉跌超3%，谷歌跌逾1%。中概股涨跌不一，有道涨超6%，叮咚买菜跌逾8%。2024年全年，道指累计涨12.88%，标普500指数涨23.31%，纳指涨28.64%。

2、法国CAC40指数收盘涨0.92%报7380.74点，2024年全年累计跌2.15%。英国富时100指数收盘涨0.64%报8173.02点，2024年全年累计上涨5.69%。

3、亚太主要股指收盘多数下跌，澳洲标普200指数跌0.92%报8159.10点，全年涨7.49%；新西兰标普50指数跌1.20%报13110.74点，全年涨11.39%；富时新加坡海峡指数跌0.21%报3787.60点，全年涨16.89%；富时马来西亚综指涨0.28%报1642.33点，全年涨12.9%；印度SENSEX30指数跌0.14%报78139.01点，全年涨8.17%，连续第九年上涨。韩国和日本股市昨日休市。

4、伦敦基本金属收盘涨跌不一，LME期铜跌1.44%报8781.5美元/吨，2024年累涨2.6%；LME期锌跌0.99%报2989美元/吨，2024年累涨12.45%；LME期镍跌0.75%报15300美元/吨，2024年累跌7.85%；LME期铝涨0.06%报2552.5美元/吨，2024年累涨7.07%；LME期锡跌1.21%报28940美元/吨，2024年累涨13.87%；LME期铅涨0.21%报1951.5美元/吨，2024年累跌5.66%。

5、芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约集体收涨，大豆期货涨1.84%报1010美分/蒲式耳，2024年累跌22.19%；玉米期货涨1.44%报458.75美分/蒲式耳，2024年累跌2.65%；小麦期货涨0.5%报551美分/蒲式耳，2024年累跌12.26%。

6、国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.81%报2639.3美元/盎司，2024年累计涨27.39%；COMEX白银期货跌0.41%报29.29美元/盎司，2024年累计涨21.61%。

7、国际油价全线上涨，美油2025年2月合约涨1.24%，报71.87美元/桶。布油2025年3月合约涨1.14%，报74.83美元/桶。2024年全年，美油累计涨0.31%，布油累计跌2.87%。

8、美债收益率多数上涨，2年期美债收益率跌0.6个基点报4.246%，3年期美债收益率涨0.5个基点报4.277%，5年期美债收益率涨2个基点报4.384%，10年期美债收益率涨3.6个基点报4.574%，30年期美债收益率涨3.3个基点报4.786%。

9、英国10年期国债收益率下跌4.4个基点，报4.562%，2024年累计上涨超100个基点。

10、纽约尾盘，美元指数涨0.41%报108.48，2024年累计涨6.57%，非美货币普遍下跌，欧元兑美元跌0.52%报1.0353，英镑兑美元跌0.3%报1.2514，澳元兑美元跌0.55%报0.6187，美元兑日元涨0.23%报157.20，美元兑瑞郎涨0.41%报0.9075，离岸人民币对美元跌226个基点报7.3371。

// 宏观 //

1、中国12月官方制造业PMI为50.1，环比下降0.2个百分点；12月官方非制造业PMI和综合PMI均为52.2，分别环比上升2.2和1.4个百分点。三大指数均位于扩张区间，企业生产经营活动加快，我国经济景气水平延续回升向好态势。

2、央行12月31日以固定利率、数量招标方式开展了1577亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，当日有641亿元逆回购到期。

3、国家统计局公布，经核算，2023年我国数字经济核心产业增加值为127555亿元，占GDP的比重为9.9%。

4、上海发布通知，强化教育、住房、就业等支持措施，推动建设生育友好型社会。

// 国内股市 //

1、2024年最后一个交易日，A股三大指数震荡下挫，券商股领跌，科技题材集体调整。上证指数收跌1.63%报3351.76点，深证成指跌2.4%，创业板指跌2.93%，北证50跌0.8%，科创50跌3.11%，万得全A跌2.23%，万得A500跌1.85%，中证A500跌1.8%。市场成交1.36万亿元，上日成交1.29万亿元。2024年全年，上证指数累计涨12.67%，深证成指涨9.34%，创业板指涨13.23%。

2、港股2024年收官日只进行半日交易，恒生指数收涨0.09%报20059.95点，全年涨17.67%，自2019年以来首次录得年度涨幅；恒生科技指数跌0.72%，全年涨18.70%；恒生中国企业指数涨0.13%，全年涨26.37%。盘面上，能源股强势，煤炭、石化携手上攻；银行股继续活跃，工行、农行、交行盘中续创新高；半导体小幅回撤。大市成交745.21亿港元，南向资金净买入64.41亿港元，腾讯控股获净买入6.76亿港元居首。中国台湾加权指数收盘跌0.67%报23035.10点，全年涨28.47%。

3、近日，第三方机构发布的一份问卷调查结果显示，63.64%的私募对2025年A股市场行情持乐观态度，认为在经济恢复和政策呵护等因素驱动下，A股市场有望整体向上。谈及2025年投资主线，53.85%的私募看好科技成长方向，认为在经济结构调整和转型的阶段，科技有望迎来重大发展机会。

4、上市公司破产重整领域迎来重磅新规。最高法、证监会联合发布《关于切实审理好上市公司破产重整案件工作座谈会纪要》，细化了案件管辖、申请主体和审查标准、信息披露义务及内幕交易防控、重整计划草案有关债权清偿和权益调整的要求、重整计划执行和监督等内容，增加了庭外重组与关联方破产、可转债处理等内容，并删除了部分内容。同时，证监会就《上市公司监管指引第11号——上市公司破产重整相关事项（征求意见稿）》向社会公开征求意见，明确重整投资人获得股份的价格不得低于市场参考价的50%，资本公积转增比例不得超过每十股转增十五股。

5、深交所发布数据显示，2024年深圳证券市场累计股票成交金额1467379.70亿元，同比增长19.45%；累计基金成交金额82467.13亿元，同比增长36.63%；累计债券成交金额668949.14亿元，同比增长3.57%；累计期权成交金额2050.02亿元，同比增长55.29%；IPO公司数45家，同比减少66.17%；IPO筹资额295.34亿元，同比减少80.07%。

6、上证国新科创板国企指数将于2025年1月2日发布，中证国新国企人工智能指数、中证国新国企航空航天科技指数及中证沪深港汽车指数将于2025年1月21日发布。

7、东莞银行、广东南海农商银行、广东顺德农商银行三家银行IPO审核状态出现变化，由此前的“中止”变为“已受理”。截至目前，共有7家银行在“候场”上市。其中，上交所主板3家，分别为湖州银行、湖北银行、昆山农商银行，仅湖州银行审核状态为“已问询”，其余为“已受理”。

8、小米董事长雷军表示，2024年小米汽车交付超过13.5万辆，2025年小米SU7交付目标30万辆。

9、小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏表示，计划在2025年每个季度都有全新或改款车型上市。未来3年，小鹏在产品上的核心策略是：做精做少，做差异，做全球。2025年，小鹏计划招聘员工超过6000人。未来10年，要把小鹏打造成一家全球领先的AI汽车公司。

10、理想汽车2024年累计交付量突破50万辆。

11、知情人士称，奇瑞控股已邀请摩根大通协助安排其汽车业务部门2025年在香港上市，或筹资至多10亿美元。

12、阿里云宣布2024年度第三轮大模型降价，通义千问视觉理解模型全线降价超80%。其中Qwen-VL-Plus直降81%，输入价格仅为0.0015元/千tokens，创下全网最低价格。

13、台积电2纳米试产顺利，可望在2025年如期量产。

// 金融 //

1、在A股全年走势宽幅震荡的2024年，一些主攻科技成长的中生代基金经理展露出非凡实力，凭借亮眼的投资业绩跻身年度排行榜前列。其中，由摩根士丹利基金权益投资部副总监、基金经理雷志勇管理的大摩数字经济混合A取得69.23%的单位净值增长率，不仅在主动权益基金业绩榜单上名列第一，更是摘得2024年度公募基金全市场冠军，且领先优势明显。

2、中央汇金投资有限责任公司公告，张青松任公司董事长，彭纯不再担任公司董事长职务。

3、据中国基金报，首批8只基准做市信用债ETF获批，“花落”易方达、华夏、南方、广发、博时、海富通、天弘、大成等8家基金公司，上述8只基准做市信用债ETF将分别在上交所和深交所上市。这也是时隔四年多时间，债券ETF市场再次迎来新的信用债类ETF。

// 楼市 //

1、中国房地产报发表元旦社评称，新的一年，财政和货币政策会有很高的含金量，这些政策会在全国两会期间登台亮相，会给房地产市场全面止跌回稳、继续向上发展注入动能。

2、广州房地产中介协会数据显示，2024年11月26日至12月25日，广州市二手住宅网签11494宗、117.16万平方米，环比分别增长0.67%和5.56%，同比分别增长17.33%和17.83%。

3、2024年年底上海二手房热度依然不减。业内预判，12月，上海二手房（含商业）成交量有望冲破3万套，将成为年内成交量最高的一个月及近3年来成交量新高。

4、北京调整公积金贷款借款人年龄上限，从最高不得超过65周岁调整为不得超过68周岁，自2025年1月1日起执行。

5、北京2024年土地市场正式收官，全年共成交住宅用地41宗，土地出让金共计约1554亿元，其中超百亿地块就有3宗。

// 产业 //

1、工信部等三部门印发《加快工业领域清洁低碳氢应用实施方案》。方案明确，到2027年工业领域清洁低碳氢应用装备支撑和技术推广取得积极进展，培育一批产业生态主导力强的龙头企业和产业集聚区，以及专业水平高、服务能力强的系统解决方案供应商。

2、工信部发布数据，2024年1-11月份，手机产量15.04亿台，同比增长8.9%，其中智能手机产量11.17亿台，同比增长9.3%；微型计算机设备产量3.06亿台，同比增长2.1%；集成电路产量3953亿块，同比增长23.1%。

3、国家数据局副局长陈荣辉表示，未来将重点推动数据产业与无人驾驶、具身智能、低空经济等数据密集型产业融合发展。

4、中国汽车流通协会发布数据显示，2024年12月中国汽车经销商库存预警指数为50.2%，同比下降3.5个百分点，环比下降1.6个百分点。库存预警指数接近荣枯线，汽车流通行业景气度持续改善。

5、水利部数据显示，我国2024年实施水利项目4.7万个，完成投资1.35万亿元，年度水利建设完成投资创新高。

6、《北京市自动驾驶汽车条例》表决通过，将于2025年4月1日施行。

// 海外 //

1、根据美国人口普查局公布的估计数据，世界人口在2024年增加了7100多万人，到2025年元旦将达到80.9亿人。2024年0.9%的增长比2023年略有放缓，当时世界人口增长了7500万人。

2、全球最富有的500人在2024年更进一步，在马斯克、扎克伯格和黄仁勋的带领下，这群亿万富翁迈向一个新的里程碑：总资产净值达到10万亿美元。

3、韩国法院以涉嫌内乱为由，批准了对尹锡悦的逮捕令。这是韩国宪政史上首次针对现任总统发布逮捕令。

4、韩国12月CPI同比升1.9%，预期升1.7%，前值升1.5%；环比升0.4%，预期升0.2%，前值降0.3%。

5、印度财政部报告显示，2024年7至9月期间，印度外债总额增加296亿美元。这一增长使得外债占GDP的比重从6月底的18.8%上升至19.4%。美元依然是印度外债的主要币种，占比超过一半。

6、标普预测，到2025年，全球纯电动乘用车销量将达到1510万辆，相比2024年增长三成，在全球汽车销量中占据16.7%的市场份额。

// 国际股市 //

1、中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.4%，万得中概科技龙头指数涨0.28%。热门中概股方面，有道涨超6%，挚文集团涨逾5%，特海国际涨超5%，好未来涨逾3%，汽车之家涨超3%，新濠博亚娱乐涨逾3%。跌幅方面，金山云跌超8%，禾赛科技跌逾5%，小马智行跌超5%，世纪互联跌逾5%。

2、特斯拉上海储能超级工厂项目已开始试生产，预计2025年初正式量产。

3、日本制铁（新日铁）向美国总统拜登提出新的方案，希望能收购美国钢铁公司。日本制铁愿意将削减美国钢铁产能的否决权拱手让与美国政府。美国钢铁涨超9%。

4、由于软件策略的原因，特斯拉召回超7万辆国产电动汽车。

5、英国竞争与市场管理局已正式启动一项调查，以评估IBM计划收购云软件供应商HashiCorp的交易是否会对市场竞争产生不利影响。

6、爱马仕全线产品已完成涨价，整体涨幅在5%-12%，其中Birkin铂金包25的涨幅近12%，突破10万元大关。

7、三星斥资2670亿韩元成韩国机器人公司Rainbow Robotics最大股东，并成立未来机器人办公室。

8、字节跳动回应“70亿美元购买英伟达芯片”传闻称，不实，公司并未进行相关交易计划。

// 商品 //

1、商务部公布2025年成品油（燃料油）非国营贸易进口允许量申领条件、分配原则及相关程序，其中2025年燃料油非国营贸易进口允许量为2000万吨。

2、印度商工部发布公告，对原产于或进口自中国大陆、韩国、马来西亚、挪威、泰国以及中国台湾地区的聚氯乙烯糊树脂作出反倾销肯定性终裁，建议自2024年6月13日起对上述国家和地区的涉案产品征收为期5年的反倾销税。

3、美国至12月27日当周API原油库存减少144.2万桶，预期减少300万桶，前值减少320.9万桶。

4、上海有色网最新报价显示，12月31日，国产电池级碳酸锂价格持平报7.5万元/吨，近5日累计跌630元，近30日累计跌3800元。

// 债券 //

1、【债市综述】2024年最后一个交易日，现券期货整体走暖，5-10年期国债收益率下行2bp左右，10年国债收益率再刷新低。国债期货集体收涨，30年期主力合约涨0.79%，全年累计涨17.77%。“二永债”多数走强；央行处罚三家机构“靴子”落地。2024年是债券牛市，10年期国债正式进入“1%”时代。

2、中证转债指数收盘跌0.74%，全年累计涨6.08%；万得可转债等权指数跌1.08%，全年累计涨4.01%。近九成转债下跌，其中，卡倍转02跌10%跌幅最大。

3、央行12月开展了公开市场国债买卖操作，全月净买入债券面值为3000亿元。同时，央行还开展了14000亿元买断式逆回购操作，分别为3个月7000亿元、6个月7000亿元。两项工具共释放中长期流动性1.7万亿元。

4、财政部公布2025年第一季度国债发行有关安排，涉及关键期限国债、短期国债、超长期一般国债、储蓄国债。其中超长期一般国债有四期，招标日期分别为1月14日、2月7日、2月14日、3月14日。

5、央行披露，11月份，债券市场共发行各类债券72045.5亿元。截至11月末，境外机构在中国债券市场的托管余额4.19万亿元，其中在银行间债券市场的托管余额4.15万亿元。

6、全国银行间同业拆借中心公告，减免2025至2027年非金融机构合格投资人债券业务相关费用。

7、据全国银行间同业拆借中心统计，2024年前11个月，各类债券品种的债券借贷成交额共计36.6万亿元左右，较同口径2023年全年成交额增长约9.1万亿元，日均成交额同比增加45.4%。

8、【债券重大事件】①江苏南通三建集团存在失信行为②“23厦贸01”、“23航租Y1”将全额赎回③北京鸿坤伟业房地产开发及相关人员收到北京监管局警示函④民生证券控股股东、实际控制人及董事发生变动。

// 外汇 //

1、周二在岸人民币对美元16:30收盘报7.2988，较上一交易日上涨4个基点，2024年累计跌2068个基点。人民币对美元中间价报7.1884，较上一交易日调升5个基点，2024年累计调贬1057个基点。在岸人民币对美元夜盘收报7.2994。

// 重要经济日程 //

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