1. 国家能源局：“十五五”期间加力推进“西能西用”，西电东送规模将超过4.2亿千瓦。

2. 国家外汇局：5月中国外汇市场总计成交23.14万亿元人民币。

3. 中国财政部在卢森堡成功发行50亿欧元主权债券。

4. 两部门明确设置养老服务师职业资格；上海：面向全体60岁以上老人开放陪诊服务，持证上岗的陪诊师已超1700名。

5. 国家卫健委：推动开展全链条优质妇幼健康服务，全国已建成12226个早孕关爱门诊；全国辅助生殖机构达到645家。

6. 东航拟购买25架空客A330NEO系列飞机，目录价格93.5亿美元，约为637.35亿元人民币。

7. 新修订的商标法明年1月1日起施行，新修订的商标法共9章87条，聚焦商标领域突出问题。

8. 前5个月黄埔海关辖区出口锂离子蓄电池103.22亿元，同比增长超35%。

9. 湖南汨罗警方：纠集8人在公共场合多次摆拍低俗场景，策划组织者被刑拘。

10. 委内瑞拉不到一天已发生138次余震，强震死亡人数上升至589人，另有2980人受伤；多国表示愿提供援助。

11. 韩国综合股价指数（KOSPI）盘中跌幅达8%，触发市场熔断机制。

12. 苹果微软官宣涨价，市值一夜蒸发2.4万亿。

【心语】所有的过分在乎他人的看法，都是因为我们不够了解自己，不够爱惜自己。--叔本华

今日导读

•总投资超20万亿元，“十五五”时期中国将建设新型能源体系

•今年“国补”第三批625亿元资金已下达

•事关个人所得税，国家税务总局发布公告明确征管事项

•第二批公募基金调整业绩比较基准，权益基金上调权益基准权重

•“史上最重”私募处罚落地，证监会对两家机构罚没近6000万元

•美军对伊朗发动打击以回应商船遭袭事件

•半导体股重挫周五全球股市普跌，油价跌逾2%金银小幅反弹

•OpenAI发布GPT-5.6系列模型，应美国政府要求限量开放

热点聚焦

1、国新办6月26日举行“开局起步‘十五五’”系列主题新闻发布会，国家能源局局长王宏志，副局长万劲松等出席发布会，详解“十五五”时期新型能源体系建设顶层规划与落地举措。发布会围绕拓宽民营企业能源投资渠道、推进算力电力双向协同、扩大非化石能源供给三大核心方向释放重磅政策信号，明确将通过放开重大能源项目准入、完善算电统筹布局、落地超20万亿级能源重点工程等多重抓手，提速能源绿色低碳转型，夯实能源安全保障根基，为能源高质量发展释放广阔市场空间。

2、中国证监会对深圳前海玖瀛资产管理有限公司、深圳市前海腾创投资有限公司及相关责任人员违法违规行为作出行政处罚——对机构和相关人员合计处罚近6000万元，处罚力度再创“史上最重”。经查，玖瀛资产、腾创投资及相关责任人员利用私募基金向玖瀛资产及关联主体输送利益，报送虚假信息，严重侵害投资者合法权益，严重违反私募基金法律法规。

3、美国中央司令部表示，美军于6月26日对伊朗发动打击，以回应前一天一艘途经霍尔木兹海峡的商船遭袭事件。伊朗于6月25日使用单向攻击无人机袭击“Ever Lovely”号货轮，美军战机随后打击了伊朗导弹与无人机储存设施及沿海雷达站。美国总统特朗普表示，伊朗在霍尔木兹海峡发动无人机袭击违反停火协议。此外，伊朗伊斯兰革命卫队发言人侯赛因·穆赫比否认“伊朗与美国已就霍尔木兹海峡问题设立沟通热线”的说法，称该消息完全是捏造。

国内宏观

1、十四届全国人大常委会第二十三次会议6月26日下午闭幕。会议经表决，通过了新修订的商标法、关于修改注册会计师法的决定。会议表决通过全国人大常委会关于授权香港特别行政区对皇岗口岸港方口岸区及相关延伸区实施管辖的决定，表决通过全国人大常委会关于批准2025年中央决算的决议，批准了2025年中央决算。

2、今年第三批625亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新资金已于近日下达。截至6月20日，2026年消费品以旧换新惠及1.36亿人次，带动销售额超1万亿元，补贴资金撬动比由2025年的1:7.8提升至1:10.3，意味着补贴资金每投入1元钱，即带动10.3元的居民消费。

3、政府采购法（修订草案）6月26日起向社会公开征求意见。这是政府采购法时隔23年首次系统性修订。修订草案进一步保障各类经营主体平等参与政府采购活动，禁止采购人以不合理条件对供应商实行差别待遇或者歧视待遇。本次系统性修订，还将集中采购目录以外且采购金额低于采购限额标准的零星分散采购全部纳入法律适用范围，让“花政府钱”的行为进一步得到规范。

4、国家税务总局发布公告明确个人所得税有关征管事项：1、自2026年7月1日起，自然人报废产品出售者通过“三流合一反向开票”向资源回收企业销售收购的报废产品，对“三流合一反向开票”年销售额（不含增值税）不超过60万元的部分减按0.25%预缴经营所得个人所得税，超过60万元的部分仍按照0.5%预缴经营所得个人所得税；2、延续实施支持居民换购住房有关个人所得税政策至2027年12月31日。

5、2026年1-5月，我国全行业对外直接投资5069.5亿元，同比增长3%。其中，我国境内投资者共对全球142个国家和地区的6081家境外企业进行了非金融类直接投资，累计投资3814.6亿元，下降13.8%。

国内股市

1、周五A股大幅回调，算力硬件、电池产业链领跌，市场逾4600股下跌。截至收盘，上证指数跌2.26%报4027.26点，深证成指跌3.44%，创业板指跌4.07%，万得全A跌2.72%。市场全天成交3.58万亿元，上日成交3.62万亿元。盘面上，CPO、光纤等算力硬件股大幅走低，“股王”联讯仪器跌近15%；电池概念股走弱，锂矿方向领跌；有机硅、玻璃基板、商业航天等概念逆势拉升。本周，上证指数累计跌1.55%，深证成指跌1.55%，创业板指跌1.37%。

2、香港恒生指数收盘跌1.76%报22671.86点，周跌5.24%，创去年4月以来最大单周跌幅；恒生科技指数下挫3.41%，周跌7.57%；恒生中国企业指数跌1.94%，周跌6.46%。科技、半导体、金融板块齐挫。市场总成交额为3421亿港元，南向资金净卖出25.04亿港元，阿里巴巴遭净卖出22.69亿港元。

3、上交所创新产品部总监叶武表示，上交所将继续丰富宽基指数体系，推出更多红利ETF、债券ETF等低风险、稳收益品种，同时加快推出主动ETF等创新产品；优化ETF交易机制、ETF做市商机制等市场配套机制，推动ETF纳入基金通平台、基金投顾配置范围；持续优化跨境互联互通机制，加强指数和产品“出海”，吸引境外长期资金配置中国资产，提升中国ETF市场全球竞争力与影响力。

4、本周上交所对629起拉抬打压、虚假申报等证券异常交易行为采取自律监管措施，对长盈通、中船特气、昀冢科技等异常波动股票以及财通福鑫LOF、全球芯片LOF等溢价较高的基金进行重点监控；深交所对192起证券异常交易行为采取了自律监管措施，对股价异常波动的“兴业科技”进行重点监控。

5、主动ETF获顶层明确定调，预计最快将于6月底或7月初迎来上报。多家头部基金公司证实，当前首批主动管理ETF的系统测试与上报材料已准备就绪，交易所针对首批主动ETF的申报通道已正式关闭。在基金风格上，红利、量化产品均有布局，首批主动ETF将难见“木头姐”风格。

6、第二批公募基金产品调整业绩比较基准，本次调整涉及权益类、债券类、FOF类、QDII类等多种类型产品。主动权益类基金方面，部分产品业绩基准告别单一的沪深300，转向中证800、中证A500等覆盖面更广的指数，也有不少产品调整为成长风格或价值风格的指数。本次有多只权益类基金提升基准中的权益基准权重，体现基金实际的高仓位运作水平，也体现出对资本市场坚定看好。

7、在美团股东大会上，美团CEO王兴表示，过去几年公司股价不理想，对此深感责任重大。美团一方面会积极应对，经营好公司，另一方面呼吁整个行业更理性发展。王兴表示，个人从公司成立到现在一股都没有卖过，而且没有卖股计划。美团CFO陈少晖表示，当前公司价值被严重低估，美团计划进行股票回购。

产经动态

1、市场监管总局正会同相关部门加快智能体等前沿技术领域标准制定速度，动态完善适配产业发展的人工智能国家标准矩阵。目前正在抓紧制定的国家标准，除智能体外，还有具身智能、世界模型、本体模型等前沿技术标准，算力基础设施、高质量数据集等底座类标准。

2、中国半导体行业协会执行秘书长王俊杰表示，今年一季度中国集成电路产业偏离传统周期特征，2026年起步就是高潮，出货量几乎与去年第四季度持平。据统计，一季度国内集成电路制造业增长罕见领跑行业增速；机构最新预计全球半导体产业年内有望突破1.5万亿美元。另一方面，产业存在供需结构性失衡，存储厂业绩暴增，晶圆代工、封测量价齐升，手机等终端厂商盈利承压。

3、半导体硅片厂商已经开始酝酿新一波涨价。环球晶、合晶、台胜科近期相继释放出涨价信号，这些供应商的6英寸硅片已率先完成涨价，8英寸需求快速升温，12英寸产品上则已陆续与客户展开新一轮价格协商。SEMI预测，2026年全球12英寸硅片需求约为1000万片/月。

4、工信部数据显示，前5个月，电信业务收入累计完成7355亿元，同比下降1.9%；按照上年不变价计算的电信业务总量同比增长7.9%。新型基础设施建设有序推进，其中移动互联网接入流量保持较快增势，5月户均移动流量达24.01GB创新高。

5、《支持高级别自动驾驶的5G网络部署和测试方法》《支持高级别自动驾驶的5G网络性能需求》2项通信行业标准正式获工信部批准发布，将于2026年9月1日起正式实施。这是国内首部支持高级别自动驾驶的5G网络性能和建设验收行业标准，填补了国内相关标准空白。

6、上海启动规范汽车行业网上信息传播秩序专项整治行动。本次专项行动重点整治网上汽车交易不实信息、汽车价格虚假信息，以及恶意唱衰车市、煽动非理性维权等违法违规内容。专项整治期间，对屡教不改、顶风违规的“自媒体”账号及MCN机构，将依法从严处置。

7、民政部、人力资源社会保障部公布《养老服务师职业资格制度暂行规定》，明确将养老服务师纳入国家职业资格目录，分级设立职业标准。自制度施行日起，初级、中级养老服务相关专业职称评审将不再开展，职业资格证书成为专业能力的唯一认证依据。

8、新修订的《化妆品新原料注册备案及资料管理规定》发布，将于7月15日正式实施。新修订的管理规定根据化妆品新原料的来源、制备工艺、风险程度等进行细化分类，防腐、防晒、着色、染发、祛斑美白5类“高风险”原料实行注册管理。防脱发、抗皱、去屑、祛痘、除臭等新原料不再作为“高风险”功效原料管理，从而加速新原料上市。

金融科技

1、泰国央行行长维泰·拉塔纳功表示，今年将允许银行发行泰铢稳定币。

2、币安通知欧盟用户，由于未能获得在欧盟地区运营牌照，将从下周起暂停向该地区用户提供服务。币安上周向希腊提交的欧盟牌照申请已被驳回。知情人士透露，币安计划转战法国申请执照，但任何批准都可能要等到7月1日截止日期之后。币安表示，有信心在“未来几个月内”获得牌照。

3、野村控股宣布，与美国稳定币发行公司Circle Internet Group在全球市场范围内开展数字金融领域战略合作。双方将探索多领域合作，包括将稳定币应用于链上金融及资本市场交易。

公司要闻

1、OpenAI正式发布GPT-5.6系列模型，包括旗舰版Sol、均衡版Terra以及轻量版Luna。不同于以往的公开发布，此次OpenAI并未立即全面开放，而是在美国政府要求下，仅向少数“可信合作伙伴”提供预览权限。OpenAI表示，这是为了配合美国政府建立针对前沿AI模型的安全评估流程，但同时罕见公开强调，政府审批式的模型开放机制“不应成为长期默认模式”。

2、SpaceX宣布，计划为美国消费者推出星链移动通讯服务，此举可能让公司与美国电讯营商直接竞争。

3、特斯拉计划在今年将Model Y长轴距版引入美国市场。汽车预测解决方案公司分析师表示，Model Y长轴距版预计将于9月在美国启动生产，并有望在2026年年底前正式开启北美市场销售，该车型将在得克萨斯州超级工厂投产。

4、意大利反垄断监管机构表示，已针对微软公司展开调查，原因是该公司涉嫌在“Microsoft 365”订阅服务涨价过程中存在不公平商业行为。

5、三星集团将于6月29日在总统府会议上宣布未来十年在高科技产业领域投资1000万亿韩元（6480亿美元）计划。这将是韩国公司宣布的金额最大的投资，相当于韩国国内生产总值的一半左右。

6、宁德时代线上直销平台“宁德时代商城”正式上线，目标客户是小批量需求的中小集成商。该平台目前在售产品包括100Ah、280Ah（1P）、314Ah三款储能电芯，3箱即可起订，降低采购门槛。

7、小鹏机器人中心新设立九个二级部门。其中，何小鹏在宣布亲自兼任机器人中心负责人后，目前还兼任机器人中心产品部负责人，直接听取产品部内各组织负责人汇报。

8、曹操出行先后与阿布扎比政府旗下AI科技公司K2集团、全球自动驾驶技术企业May Mobility达成战略合作，分别在中东及欧洲市场推进Robotaxi商业化部署与运营，加速RoboX战略海外布局，进一步完善全球智能运力网络。

海外宏观

1、美国总统特朗普威胁称，若有国家对美国科技企业征收数字服务税，其出口至美国的商品将面临100%关税。特朗普特别点名“多个欧洲国家”正考虑推出此类税收政策，称若相关国家继续推进，上述关税将立即生效。

2、黎巴嫩、以色列和美国宣布达成三方框架协议。黎巴嫩总统约瑟夫·奥恩表示，框架协议将使得黎巴嫩人民能够重返家园。奥恩称，感谢驻华盛顿的黎巴嫩谈判团队，最终促成黎巴嫩实现恢复其全部领土主权道路上的第一步。

3、国际原子能机构总干事格罗西表示，围绕对伊朗核设施进行核查一事，国际原子能机构已同伊朗方面开展技术层面的“初步磋商”。

4、日本东京6月CPI同比上涨1.7% ，略高于市场预期的1.6%，前值为1.4%；核心CPI（剔除生鲜食品）上涨1.6%，为八个月来首次回升，符合预期。此次数据回升，进一步巩固市场对日本央行继续加息的预期。与此同时，日本政府计划通过重审补贴项目，而非发行赤字融资债券，来为拟议中的消费税削减措施筹措资金。

5、韩国财政部长具允哲表示，为缓解通胀压力，韩国将下调燃油价格上限。具允哲表示，政府将采取政策措施，力争今年下半年将消费者通胀控制在3%以下。

海外股市

1、周五美国三大股指集体收跌，道指跌0.09%报51876.11点，标普500指数跌0.05%报7354.02点，纳指跌0.24%报25297.62点。芯片股下挫，费城半导体指数跌5.29%，安森美半导体跌23.66%创2020年以来最大单日跌幅，西部数据跌超13%，希捷科技跌超12%，闪迪跌超10%。万得美国科技七巨头指数涨0.86%，微软涨超5%，苹果涨超3%，亚马逊涨超2%。纳斯达克中国金龙指数涨0.7%，网易涨超7%。本周道指累计上涨0.6%，标普500指数跌1.95%，纳指跌4.6%。

2、欧洲主要股指全线下跌，德国DAX指数跌1.29%报24671.22点，法国CAC40指数跌0.55%报8384.87点，英国富时100指数跌0.21%报10508.02点。欧洲央行货币政策路径不确定性，以及地缘政治紧张局势对供应链的潜在冲击，共同构成当前市场承压的核心基本面因素。本周德国DAX指数累计下跌1.26%，法国CAC40指数跌0.43%，英国富时100指数涨1.4%。

3、日韩股市双双大跌。日经225指数收跌4.15%报69360.88点，周跌2.65%；软银集团跌12.53%，铠侠跌11.24%。韩国综合指数跌5.81%报8411.21点，盘中一度暴跌近9%触发熔断，周跌7.08%，创3月初以来最大单周跌幅；SK海力士跌8.36%，三星电子跌5.3%。

4、知情人士称，OpenAI倾向于将IPO时间推迟到明年。为OpenAI IPO提供建议的银行家警告称，近期科技股以及SpaceX上市后股价均出现剧烈波动，可能削弱散户投资者对OpenAI发售股票热情。

债券

1、中国银行间债市维持强势格局，主要利率债收益率普遍继续下行，短券表现较为突出。国债期货集体走升，30年期主力合约涨0.08%。央行开展7天期逆回购操作净投放2315亿元，银行间市场资金面进一步改善，DR001加权平均利率下行3bp至1.37%位置，DR007则下行超4bp至1.46%附近。

2、国家外汇管理局副局长李斌表示，一季度我国外债规模稳中略升，截至2026年3月末，我国全口径（含本外币）外债余额为24121亿美元，较2025年末增长833亿美元，增幅4%，主要是受跨境贸易较为活跃等因素影响，非居民存款、企业贸易信贷等均有增长；外债币种结构、期限结构保持基本稳定，本币外债占55%，与2025年末持平，中长期外债占41%，较2025年末下降2个百分点。

3、中央国债登记结算有限责任公司决定将做市商对手方通过真实做市成交的现券交易结算服务费由8折进一步降低至7.5折，该优惠措施自2026年7月1日起至2028年12月31日止有效。

4、美债收益率涨跌不一，2年期美债收益率跌2.46个基点报4.090%，3年期美债收益率跌3.13个基点报4.090%，5年期美债收益率跌3.85个基点报4.127%，10年期美债收益率跌2.55个基点报4.369%，30年期美债收益率涨0.19个基点报4.864%。

5、印尼将熊猫债券发行计划推迟至7月底。

商品

1、美油主力合约收跌2.34%，报70.24美元/桶，周跌8.23%；布油主力合约跌2.52%，报73.6美元/桶，周跌8.06%。美伊停火协议谈判取得初步进展后，霍尔木兹海峡船只恢复正常通行，中东地区原油供应逐步恢复，沙特阿拉伯已重启拉斯塔努拉码头的原油装船作业，波斯湾原油出口回升至战前约七成五水平，市场供应过剩预期升温，此前因地缘冲突产生的风险溢价被快速挤出。

2、国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.37%报4103.00美元/盎司，本周累计下跌1.68%，COMEX白银期货涨1.37%报59.16美元/盎司，本周累计下跌8.86%。美联储加息预期推升美元，压制金银价格，但白银受连续供应短缺、工业需求增长支撑，供需逻辑推动此次普涨。

3、伦敦基本金属多数上涨，LME期锌涨1.91%报3500.0美元/吨，本周累计下跌1.59%；LME期锡涨1.22%报51000.0美元/吨，本周累计下跌4.30%；LME期铝涨1.06%报3198.0美元/吨，本周累计下跌5.84%；LME期铜涨0.39%报13322.0美元/吨，本周累计下跌2.01%；LME期镍跌0.11%报16805.0美元/吨，本周累计下跌4.41%；LME期铅跌0.58%报1901.5美元/吨，本周累计下跌2.69%。

4、招商银行对代理上海黄金交易所个人贵金属业务（即“招财金”业务）作出调整。该行将自2026年7月27日后择时停办“招财金”业务，并关闭手机银行、网上银行、网点柜面等渠道的代理上海黄金交易所个人贵金属业务交易权限。关闭后，持仓客户的平仓、卖出和提货等操作权限将受到限制。

5、中信银行将对代理上海黄金交易所部分延期产品保证金比例进行调整，自6月30日15:30收盘清算后，该行黄金Au（T+D）、mAu(T+D)、Au（T+N1）、Au（T+N2）延期合约保证金比例调整为120%，白银Ag（T+D）延期合约保证金比例调整为120%。

6、生猪价格持续在行业平均成本线下方“潜水”，深亏之下，产能调控正以前所未有的力度逐层加码。多家企业透露，近期已设置新的生猪产能调减指标，且有企业表示淘汰时限有所前置：要在9月底前完成淘汰。多位业内人士表示，能繁母猪去化的影响或在2026三季度逐步显现。

外汇

1、周五在岸人民币对美元16:30收盘报6.7997，较上一交易日下跌2个基点，本周累计下跌374个基点，夜盘收报6.7978。人民币对美元中间价报6.8166，较上一交易日调升43个基点，本周累计调贬36个基点。

2、纽约尾盘，美元指数跌0.10%报101.36，本周涨0.6%。非美货币多数下跌，欧元兑美元涨0.13%报1.1385，英镑兑美元涨0.05%报1.3197，澳元兑美元跌0.23%报0.6895，美元兑日元跌0.03%报161.7485，美元兑加元跌0.04%报1.4194，美元兑瑞郎跌0.04%报0.8099，离岸人民币对美元跌32个基点报6.8048。

3、人民币国际化再传利好。中国人民银行发布公告，授权中国银行（香港）有限公司雅加达分行担任印度尼西亚人民币清算行。至此，中国银行已在19个国家和地区担任人民币清算行。

全球市场行情一览