1. 降准又降息！央行下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点；多地跟进官宣下调公积金贷款利率，最低降至2.1%。

2. 世界人形机器人运动会将于今年8月15日至17日在北京“双奥场馆”举行。

3. 杭温高铁、沪苏湖高铁今起推出定期票和计次票，不限车次执行优惠折扣。

4. 中国红十字会：全国已经建立起8大类1000多支、10万人规模的红十字救援队。

5. 河南许昌官方：胖东来联合京东物流打造的供应链产业基地将于今年投入运营。

6. 计划招录2577人，“国考”补录8日开始报名。

7. 湖南张家界警方公告宣布一名外国人居留许可作废。

8. 一网红被指涉脱衣殴打霸凌事件，沈阳警方：刑拘1人，处罚5人。

9. Neuralink脑接设备获FDA突破性医疗设备认证。

10. 印巴冲突升级！印度对巴基斯坦境内多地发动多次袭击已致巴方26死46伤；巴军方：已击落印度6架战机，获授权自主决定对印反击措施。

11. 美国与胡塞武装达成停火协议：双方均不会袭击对方目标（包括美国船只），以确保航行自由和国际商船的畅通。

12. 武契奇计划前往俄罗斯，拉脱维亚和立陶宛两国拒绝其使用领空。

【心语】人生三大错误：一是向糊涂人，说了明白话；二是试图和不靠谱的人，做正经的事；三是和无情的人，谈起了感情，讲起了交情。--曾国藩

// 热点聚焦 //

1、三部门发布一揽子金融政策稳市场稳预期。央行宣布推出十项政策措施，其中包括全面降准0.5个百分点，下调政策利率0.1个百分点，降低结构性货币政策工具利率和公积金贷款利率0.25个百分点，设立5000亿元“服务消费与养老再贷款”等。金融监管总局将推出八项增量政策，包括加快出台适配房地产发展新模式的融资制度、再批复600亿元保险资金长期投资试点等。证监会将全力支持中央汇金发挥好类“平准基金”作用，出台深化科创板、创业板改革政策措施等。

2、超30万亿元公募基金行业迎来系统性改革。证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，从优化主动权益类基金收费模式、完善行业考核机制、大力发展权益类基金等方面发力，引导公募基金真正从“重规模”向“重回报”转变。方案明确，推行基于业绩比较基准的浮动收费模式，全面建立以基金投资收益为核心的考核体系。

3、美联储如期按兵不动，维持联邦基金利率目标区间在4.25%-4.5%不变。FOMC声明称，经济前景的不确定性进一步增加，失业率上升、通胀上升的风险都已经增加。重申最近指标显示经济活动仍稳健扩张，但指出净出口波动已影响数据。美联储宣布，将继续以3月会议宣布的更慢速度缩减资产负债表。美联储利率决议后，美股、美元、美债收益率走低，黄金小幅走高。美联储利率决议公布后，交易员继续认为美联储将在七月之前降息，仍然预期今年将有三次降息。

4、美联储主席鲍威尔表示，美联储可以耐心，无需急于降息，特朗普的表态“根本不会影响美联储的工作”。调查受访者指出关税是推动通胀预期的主要因素。关税的影响到目前为止比预期的要大得多。如果像宣布的那样大幅增加关税持续下去，将会出现更高的通胀和更低的就业。避免持续通胀将取决于关税的规模、时间和通胀预期。

5、据知情人士透露，作为修订半导体贸易限制的更广泛努力的一部分，特朗普政府计划取消拜登时代的人工智能芯片限制，这些限制已引起主要科技公司和外国政府的强烈反对。美国商务部发言人表示，拜登的人工智能规则过于复杂、官僚主义，将用一个简单得多的规则来取代它。知情人士称，在制定新规则期间，美国商务部将继续严格执行芯片出口限制。

// 国内宏观 //

1、国家主席习近平乘专机抵达莫斯科，应俄罗斯总统普京邀请，对俄罗斯进行国事访问并出席纪念苏联伟大卫国战争胜利80周年庆典。习近平指出，中国和俄罗斯是搬不走的好邻居，患难与共的真朋友，相互成就的好伙伴。双方已经成功探索出一条相邻大国的正确相处之道，打造了新时代中俄战略协作精神。独立自主、成熟坚韧的中俄关系不仅给两国人民带来巨大福祉，也为维护全球战略稳定、推进平等有序的世界多极化作出重要贡献。

2、金融监管总局印发《关于做好2025年小微企业金融服务工作的通知》，明确2025年小微企业金融服务“保量、提质、稳价、优结构”的总体目标，要求加大对外贸、民营、科技、消费等领域小微企业金融支持力度。

3、广东省出台提振消费专项行动实施方案，提出落实好发放育儿补贴政策，鼓励有条件的地市加大对二孩、三孩家庭的生育支持力度。鼓励广州、深圳进一步放宽车辆购买限制，增发购车指标。

4、据中国轻工业联合会，一季度，规模以上轻工企业实现营收5.4万亿元，同比增长4.8%；实现利润超3000亿元，增长1.4%；增加值同比增长7.3%，增速较去年末加快2.2个百分点。

5、中国物流与采购联合会公布，4月份中国物流业景气指数为51.1%。主要分项指数中，固定资产投资完成额指数创下近三年新高，铁路、水路投资均保持较快增长。

6、国家发改委等三部门印发通知，全面推行以专项信用报告替代有无违法违规记录证明，各地区要于9月底前全面开展“信用代证”工作。

// 国内股市 //

1、周三A股在降准降息利好刺激下大幅高开，但随后承压回落，市场成交额放大至1.5万亿元，军工产业全线走强，AI应用及算力方向表现低迷。截止收盘，上证指数涨0.8%报3342.67点，深证成指涨0.22%，创业板指涨0.51%。中金公司研究部首席国内策略分析师李求索表示，A股短期有望延续4月上旬以来的回稳态势，对中期市场表现不必悲观。

2、港股三大指数高开低走，恒生指数收盘涨0.13%报22691.88点，恒生科技指数跌0.75%，恒生国企指数跌0.23%。金融股表现相对强势，医药股、科技股跌幅居前。南向资金净卖出78.66亿港元，腾讯控股、小米集团分别遭净卖出27.83亿港元、20.26亿港元。

3、证监会主席吴清介绍，目前外资通过QFII、沪深股通等形式持有A股流通市值稳定在3万亿元左右。下一步将持续扩大机构开放，进一步扩大投资范围。另外，证监会正抓紧修订《上市公司重大资产重组管理办法》以及相关监管指引，进一步完善“并购六条”配套措施，以更大力度支持上市公司并购重组。

4、4月A股新开户数据有所回落，但仍维持稳健态势。今年1月A股新开户总数仅为157万户，2月的284万户实现近翻倍增长，3月突破300万户，4月受市场震荡影响回落至192万户，但较1月仍增长22.57%。

5、中概股“回流潮”正在给内地投行带来更多增量空间。据信风，中信证券投行委正计划调配内地投行人员，赴港负责港股投行业务。业内人士认为，此番中信证券增派香港地区的投行部门人手，或意在筹备中概股“回流”。

6、投资者热情高涨，沪上阿姨暗盘涨幅超“雪王”。新式茶饮品牌沪上阿姨将于今日正式在港交所上市，在昨日的暗盘交易中，富途、辉立两主流暗盘均收涨超62%，大幅过超港股“冻资王”蜜雪集团。沪上阿姨此次港股IPO的孖展申购倍数高达3447倍，申购额超940亿港元。

7、泡泡玛特三笔大宗交易神秘卖家现身。港交所文件显示，泡泡玛特董事、蜂巧资本创始合伙人屠铮通过大宗交易出售所持泡泡玛特全部股份。数据显示，过去一周内，泡泡玛特出现三笔大宗交易，累计成交1191万股，占公司总股本0.89%，套现总额22.67亿港元。

8、极氪在纽交所上市仅一年后，吉利汽车宣布将其私有化，进一步整合旗下汽车品牌。在此之前，几何、领克、翼真、雷达等多个吉利子公司或子品牌被合并。吉利集团董事长李书福表示，将持续推动汽车业务整合，回归一个吉利。

9、百济神州发布业绩报告，一季度实现营收80.48亿元，同比增长50.2%。GAAP下首次实现季度盈利，金额为127万美元。A股报表下营业利润由亏损转为盈利，归母净亏损0.95亿元。公司宣布维持全年财务指引不变。

10、知情人士透露，宁德时代香港IPO的潜在投资者已被告知，发行价可能较A股折价不到10%。宁德时代希望基石投资者和主要投资者认购此次交易中发行的约一半股份。

11、长安汽车辟谣将并入东风集团。长安汽车表示，针对传播不实信息的主体或个人，长安汽车已采取法律手段维护企业合法权益。

// 产经动态 //

1、金融监管总局局长李云泽表示，今年一季度房地产贷款余额增加7500多亿元，其中新增个人住房贷款创2022年以来单季最大增幅，住房租赁贷款同比增长28%。目前，商业银行审批通过的“白名单”贷款增至6.7万亿元，支持1600多万套住宅的建设和交付。

2、央行宣布下调公积金贷款利率0.25个百分点后，四川、安徽、海南、上海、重庆、南京、长沙、石家庄、西安、郑州、宁波等多地迅速发布通知进行落实。另外，珠海5月6日推出提高公积金贷款额度并降低首付比例、“以旧换新”单套最高补贴3万元等稳楼市新政。

3、2025世界机器人大会将于8月8日至8月12日在北京举办，拟邀请宇树科技、众擎等国内领军企业，全力邀请特斯拉等国际企业。同期，还将举办2025世界人形机器人运动会，这是全球首个为人形机器人组织的综合性竞技赛事。

4、高盛近期发布深度研报指出，预计到2030年，将有50万辆Robotaxi在中国10多个城市运营。预计到2035年中国Robotaxi市场总规模可达470亿美元，且有望实现盈利，2026年开始在一线城市实现正毛利率。

5、据乘联分会综合预估，4月全国新能源乘用车厂商批发销量114万辆，同比增长42%，环比增长1%。4月特斯拉中国批发销量为58459辆，同比下降6%，连续7个月同比下滑。

6、金融监管总局正式批复同意兴业银行筹建兴银金融资产投资有限公司。这是科技金融股权投资领域，全国第六家持牌AIC。

// 公司要闻 //

1、苹果公司高级副总裁埃迪·库伊透露，苹果正在探索将AI搜索引擎添加到Safari浏览器中。这一决定或将终结苹果与谷歌之间长达多年的合作关系，引发整个行业的重大转变，或对谷歌在搜索领域的主导地位构成挑战。

2、迪士尼宣布将在阿布扎比开设一家迪士尼主题乐园。这将是该公司近十年来首次开设大型新主题乐园，也是其在中东地区的首家主题乐园。迪士尼不会为阿布扎比主题乐园提供资金，但会从版税中获益。

3、OpenAI计划将数据中心项目“星际之门”扩大至美国以外地区，初期目标是在全球启动10个项目，资金将来自公司本身以及各国政府。OpenAI全球政策副总裁Chris Lehane表示，公司将在各国根据不同情况提供定制化合作。

4、亚马逊云计算部门将投资40亿美元在智利建设其首个数据中心及其他云基础设施，将于2026年下半年投入运营。另据据微软官网信息，其位于智利的云计算平台Azure数据中心预计今年上线。

5、消息称小鹏汽车子公司小鹏汇天正筹划独立上市，计划于2025年在香港或美国完成IPO，以加速其飞行汽车技术研发及全球市场拓展。小鹏汇天对此表示，目前没有可以回应的信息。

6、美国一家联邦上诉法院驳回了美国联邦贸易委员会（FTC）对微软以690亿美元收购动视暴雪的法律挑战。该裁决称FTC无权获得初步禁令来阻止这项已于2023年完成的交易。

7、福特汽车自5月2日起提高其在墨西哥生产的三款车型的价格，最多提高2000美元，成为在美国总统特朗普关税政策后首批调整标价的主要汽车制造商之一。

8、Uber承诺向文远知行追加1亿美元股权投资，为迄今在自动驾驶领域的最大一笔投资。未来5年，双方计划在15座新增城市部署Robotaxi。

// 海外宏观 //

1、美国副总统万斯表示，与欧盟的谈判正在进行中，希望欧洲市场对美国商品开放。欧美关系在某些方面偏离了轨道，应鼓励双方共同努力重回正轨。欧盟贸易专员塞夫乔维奇表示，如果谈判失败，欧盟将于周四公布针对美国关税的下一步反制措施的细节。

2、由于担忧美国政府即将对进口药品发起的关税，制药商正在大量囤积库存。最新贸易数据显示，今年3月，美国药品进口量激增200亿美元。爱尔兰对美国药品出口增幅尤其显著，并使得该国对美国的贸易顺差首次超过对中国的贸易顺差。

3、韩国央行暗示5月份将再次降息。韩国央行公布4月会议纪要显示，多数理事会成员认为，韩国经济面临的不利因素增长速度快于预期，这将成为进一步降息的理由。

4、美国消费者技术协会发布的新模型显示，如果得不到关税豁免，电子游戏机的价格可能会飙升近70%，智能手机和笔记本电脑等产品价格将增长约30%。

5、巴西央行将利率加息50个基点至14.75%，符合市场预期。

// 海外股市 //

1、美国三大股指全线收涨，道指涨0.7%，标普500指数涨0.43%，纳指涨0.27%。迪士尼涨超10%，英伟达涨逾3%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数跌0.22%，谷歌跌超7%，苹果跌逾1%。中概股普遍下跌，文远知行跌超7%，世纪互联跌逾7%。美联储连续第三次会议维持利率不变。鲍威尔称关税影响到目前为止比预期的要大得多，重申在利率问题上等得起。

2、欧洲三大股指收盘全线下跌，德国DAX指数跌0.58%报23115.96点，法国CAC40指数跌0.91%报7626.84点，英国富时100指数跌0.44%报8559.33点。

3、亚太股市方面，日经225指数跌0.14%，贸易紧张局势缓和预期提振股指一度上扬，但日元升值对市场形成重压。受印巴紧张局势影响，巴基斯坦股市一度暴跌超过5%，但随后收复部分跌幅；印度股市则表现平稳，主要股指收盘小幅上涨。韩国、澳大利亚、新西兰基准股指均小幅收高。

4、迪士尼2025财年第二财季营收同比增长7%至236.21亿美元，调整后每股收益增长20%至1.45美元，高于市场预期。迪士尼上调全年利润预期，预计每股收益将增长 16%至 5.75 美元，几乎是此前增幅预期的两倍。

5、诺和诺德第一季度营收780.87亿丹麦克朗，营业利润387.91亿丹麦克朗，同比均增长20%左右，其中减重版司美格鲁肽收入同比大增83%。由于美国市场竞争激烈，诺和诺德将全年营业利润增速预期下调至16%-24%。

6、宝马集团第一季度销售额337.6亿欧元，低于市场预期，但汽车部门息税前利润率6.9%，超出市场预期。宝马重申2025年业绩指引，但警告美国关税或在第二季度对其构成冲击。

7、优步第一季度营收115.33亿美元，同比增长14%，不及市场预期。同时，一季度总预订量也低于预期，拼车业务增长也出现放缓迹象。不过，一季度摊薄后每股收益达到83美分，远超市场预期。

8、ARM 2025财年第四季度调整后每股收益0.55美元，预期0.53美元；营收12.4亿美元，预期12.3亿美元；运营利润6.55亿美元，预期6.218亿美元。

// 商品 //

1、国内商品期货夜盘收盘普遍下跌，能源化工品多数下跌，玻璃跌2.96%，纯碱跌2.7%，原油跌1.52%，PVC跌1.37%，乙二醇跌1.14%，甲醇跌1.11%，苯乙烯跌1.04%。黑色系全线下跌，焦煤跌2.57%，焦炭跌2.45%，铁矿石跌1.12%。农产品多数下跌，豆一跌1.58%，白糖跌1.09%。基本金属全线下跌。沪铝跌1.55%，沪锡跌0.94%，沪铜跌0.74%，沪铅跌0.57%，沪锌跌0.49%。沪金涨0.07%，沪银跌1.15%。

2、国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.47%报3372.60美元/盎司，COMEX白银期货跌2.31%报32.61美元/盎司。美联储维持利率政策，通胀和经济前景不确定性加剧市场波动，同时贸易政策的不确定性继续影响避险资产需求。

3、国际油价走弱，美油主力合约收跌1.93%，报57.95美元/桶；布伦特原油主力合约跌1.91%，报60.96美元/桶。分析师指出，OPEC+增产及美国原油库存减少对市场形成多空交织影响，但供应过剩担忧仍主导油价走势。

4、伦敦基本金属多数下跌，LME期铅涨2.16%报1959.50美元/吨，LME期镍跌0.38%报15630.00美元/吨，LME期锌跌0.51%报2613.00美元/吨，LME期锡跌1.09%报31645.00美元/吨，LME期铜跌1.20%报9406.00美元/吨，LME期铝跌2.00%报2380.50美元/吨。

5、芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘全线下跌，大豆期货跌0.19%报1039.25美分/蒲式耳，玉米期货跌1.32%报449.50美分/蒲式耳，小麦期货跌0.42%报533.75美分/蒲式耳。

6、央行公布数据显示，中国4月末黄金储备报7377万盎司，环比增加7万盎司，为连续第六个月增持黄金。

7、美国能源信息署（EIA）报告显示，上周美国原油库存减少203.2万桶，预期减少83.3万桶；原油产量减少9.8万桶至1336.7万桶/日，出口减少11.5万桶/日至400.6万桶/日，战略石油储备（SPR）库存增加58万桶至3.991亿桶。

8、据日本农林水产省，4月21至27日全国超市销售的5公斤大米平均价格为4233日元（约合人民币213元），较前一周高出13日元，连续17周上涨并创新高，达到上年同期的两倍多。

// 债券 //

1、债券市场“科技板”正式落地。央行、证监会联合公告，支持金融机构、科技型企业、股权投资机构发行科技创新债券。沪深北交易所、交易商协会、全国银行间同业拆借中心以及中央结算同步发文，进一步细化科技创新债券支持举措。据初步统计，目前有近100家市场机构计划发行超过3000亿元的科技创新债券。

2、国内债市方面，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.62%。银行间主要利率债收益率明显分化，短端收益率下行，1年期国开债活跃券收益率下行3.5个bp，长债表现不佳。存款类机构隔夜和七天质押式回购利率均下行超4个bp。交易员称，央行出台宽松举措是影响市场的主因，对长债来说，“双降”似有利好出尽的作用；至于短端，暂时属利好更多。

3、央行5月7日开展1955亿元7天期逆回购操作，操作利率1.5%，当日有5308亿元逆回购到期，因此单日净回笼3353亿元。央行公告，自5月8日起7天期逆回购操作利率将由此前的1.5%调整为1.4%。

4、在美国财政部对稳定币日益增长的作用展开调查之际，美国财长贝森特在众议院金融服务委员会上提到，有猜测称，未来几年数字资产对美国国债可能有约2万亿美元的需求。贝森特还重申，财政部拥有“非常庞大的工具箱”，以在必要时应对国债市场动荡。

5、日本10年期和30年期国债收益率差一度扩大至155个基点的纪录最阔水平。此前日本央行的一项操作暗示，投资者卖出较长期债券的需求强劲，导致30年期国债收益率飙升。新发行的40年期日本国债收益率大幅上涨至3.25%，创下纪录新高。

6、美债收益率全线走低，2年期美债收益率跌0.83个基点报3.7744%，3年期美债收益率跌0.84个基点报3.7472%，5年期美债收益率跌2.97个基点报3.8626%，10年期美债收益率跌2.32个基点报4.2694%，30年期美债收益率跌2.62个基点报4.7718%。

7、欧债收益率普跌，英国10年期国债收益率跌5.5个基点报4.456%，法国10年期国债收益率跌6.4个基点报3.192%，德国10年期国债收益率跌6.6个基点报2.472%，意大利10年期国债收益率跌7.9个基点报3.546%，西班牙10年期国债收益率跌6.3个基点报3.127%。

// 外汇 //

1、国家外汇局最新数据显示，4月末，我国外汇储备规模为32817亿美元，较3月末上升410亿美元，升幅为1.27%，已连续17个月稳定在3.2万亿美元以上。

2、周三在岸人民币对美元16:30收盘报7.2254，较上一交易日下跌85个基点，夜盘收报7.2250。人民币对美元中间价报7.2005，调升3个基点。

3、印尼央行将维持在外汇市场的存在以维护市场对印尼盾的信心。该行官员称，印尼盾当前走势仍符合基本面，已将未偿还的央行票据减少40万亿印尼盾，以向市场提供流动性。

4、纽约尾盘，美元指数涨0.64%报99.90，非美货币多数下跌。欧元兑美元跌0.59%报1.1303，英镑兑美元跌0.58%报1.3292，澳元兑美元跌1.06%报0.6426，美元兑日元涨1.00%报143.8315，美元兑加元涨0.46%报1.3838，美元兑瑞郎涨0.19%报0.8237，美元兑人民币涨0.28%报7.2283。

// 全球市场行情一览 //

// 重要经济日程 //