2025年5月2日，星期五，农历四月初五，早安！

1. 中国空间站第八批25项约37.25公斤科学实验样品返回地球并交付科学家。

2. 福建：为期三个半月伏季休渔期5月1日开启；落实伏季休渔制度，浙江13637艘应休渔船已全部按时进港。

3. 即日起至5月15日，“应急使命·2025”演习面向全社会公开征集体现新质救援能力的新装备、新技术、新材料、新战法。

4. WTT混双冠军林诗栋、蒯曼获新时代青年先锋奖。

5. 金价跳水！现货黄金跌破3250美元/盎司，有品牌足金克价跌破千元。

6. 价格7.96元实收8元！全国多地门店“反向抹零”，永辉道歉：深感惭愧，给曝光顾客1000元“感谢金”。

7. “网约摩托”在部分县城上线：起步价五六元，专家建议纳入监管。

8. 乌美签署矿产协议，内容包括：全部所有权和控制权依旧归属于乌克兰，美国将享有特权开发乌克兰的石油、天然气，美乌共同创建乌克兰重建投资基金，设立比例为 50:50等。

9. 国际油价直线下跌！欧佩克内战升温，沙特传来大消息：不减产，愿意接受长期低油价。

10. 韩国代总统、国务总理韩德洙宣布辞职，将择期宣布参选总统。

11. 以军总参谋长：准备对哈马斯发动决定性打击。

12. 印度宣布对巴基斯坦所有航班关闭领空。

【心语】人贵在行动，只有努力了梦想才可能实现。前进不必遗憾，若美好，叫做精彩；若糟糕，叫做经历！

// 热点聚焦 //

1、美乌共同创建乌克兰重建投资基金，旨在吸引全球投资注入乌克兰。乌方公布美乌矿产协议的主要条款：全部所有权和控制权依旧归属于乌克兰，乌克兰领土和领海内的所有资源均为乌克兰所有；基金设立比例为50:50，乌克兰与美国将共同管理该基金，双方均无主导投票权；协议未涉及私有化进程或国有企业管理的变动；协议未提及乌克兰对美国的债务义务；基金将完全由新许可证收入填充，涵盖关键材料以及石油天然气领域项目新许可证资金的50%。

2、日本央行全票一致通过利率政策决定，连续第二次将目标利率维持在0.5%不变。日本央行将2025、2026财年实际GDP增速预期中值分别下调至0.5%、0.7%（1月份预期分别为1.1%、1.0%），核心CPI预期中值分别下调至2.2%、1.7%（1月份预期为2.4%、2.0%）。日本央行行长植田和男表示，贸易政策带来的不确定性显著增加，日本经济增长可能放缓，下次加息的时机将很大程度上取决于关税对经济的影响。

3、新能源车企4月“成绩单”出炉。小鹏汽车4月共交付新车3.5万台，同比增长273%。理想汽车4月交付3.39万辆汽车，同比增长31.6%。小米汽车交付超2.8万台， SU7 Ultra双风道前舱盖版已经开始陆续交付。零跑汽车交付达4.1万台，同比增长173%，增速再创新高。蔚来公司交付新车2.39万台，同比增长53%。比亚迪前4月新能源汽车累计销量138.0893万辆，同比增长46.98%，4月当月销量超38万辆。

4、苹果第二财季每股收益1.65美元，预期1.62美元；营收953.6亿美元，预期943亿美元；净利润247.8亿美元，预期242.6亿美元。第二财季大中华区营收160亿美元，预期168.3亿美元；产品营收687.1亿美元，预期678.4亿美元。iPhone营收468.4亿美元，预期459.4亿美元；iPad营收64亿美元，预期61.2亿美元；Mac营收79.5亿美元，预期77.5亿美元。第二财季可穿戴设备、居家、周边营收75.2亿美元，预期80.5亿美元。苹果公司董事会授权回购不超过1000亿美元股票，并提高派息。苹果美股盘后股价跌超2%。

// 国内宏观 //

1、在4月29日举行的世界贸易组织补贴与反补贴措施委员会会议上，中国代表全面驳斥美国等个别成员就“产能过剩”对中国提出的不实指责，谴责美国所谓“对等关税”和歧视性补贴政策严重破坏世贸组织规则，呼吁成员团结合作，反对单边主义、保护主义，捍卫以世贸组织为核心的多边贸易体制。

2、国务院总理李强日前签署国务院令，公布修订后的《中华人民共和国植物新品种保护条例》。《条例》自2025年6月1日起施行。修订的主要内容包括：将保护范围由授权品种的繁殖材料延伸到收获材料，将保护环节由生产、繁殖、销售扩展到为繁殖而进行处理、许诺销售、进口、出口、储存，将品种权效力延及授权品种的实质性派生品种、与授权品种相比不具备明显区别的品种、为商业目的重复使用授权品种进行生产或者繁殖的另一品种。

3、5月1日起，香港法定最低工资水平从每小时40港元调升至每小时42.1港元。

// 国内股市 //

1、QFII今年一季度末重仓股及一季度持股变动情况浮出水面。Wind数据显示，截至4月30日，5399家上市公司披露了2025年一季报，其中692家公司的前十大流通股东中出现了QFII的身影；一季度，QFII新进成为367只个股的前十大流通股东，对142只个股的持股数量增加。

2、4月券商金股展现出较强的超额收益能力，最牛金股4月大涨83%，由3家券商共同推荐。近四成券商的金股组合4月收益率为正，东北证券、华西证券收益率超10%。展望5月市场，券商分析师普遍认为市场将震荡，有首席直言“调整即是布局良机”；板块上，内需消费、红利、科技受到青睐。

3、中金公司发布研报称，结合一季度盈利增长明显反弹和积极变化，预计本轮盈利下行周期的增速低点已过，但二季度以后需要重视关税政策对企业基本面的影响。判断关税对上市公司销售的冲击程度好于实体经济，但需要关注降价和供需失衡导致的利润率下降。配置上，建议从景气回升和关税低影响两个维度寻找机会。

// 产经动态 //

1、“2025国际消费季暨第六届上海五五购物节”启动仪式在上海举行。2025国际消费季是“购在中国”二季度重点活动，商务部将会同有关部门，坚持促消费与惠民生紧密结合，坚持“政策+活动”双轮驱动，配合优化离境退税政策落实落地，聚焦国际精品、国货潮品，组织开展新品首发首秀，推出便民惠民举措，创新多元化消费场景，助力国内居民和入境游客惠购全球好物。

2、英伟达公司总裁兼首席执行官黄仁勋表示，中美在人工智能（AI）发展领域的水平非常接近。

3、中指研究院：4月，百城新建住宅均价为16764元/平方米，受部分城市优质改善项目入市带动，环比结构性上涨0.14%，同比上涨2.50%。杭州新房价格环比上涨0.95%，居百城首位，上海环比上涨0.61%。二手房方面，核心城市二手房市场维持一定活跃度，但在挂牌量较高情况下，“以价换量”仍是市场主流，4月百城二手住宅均价为13892元/平方米，环比跌幅扩大至0.69%，同比下跌7.23%。

4、中指研究院数据显示，1-4月，房地产TOP100企业拿地总额3608亿元，同比增长26.6%，增幅较上月减少4.0个百分点。

5、今年以来，上海房地产市场总体延续去年四季度以来的回稳向好态势。上海市房管局透露，4月份上海市一二手住房合计成交231万平方米，同比增加21%，总体符合“金三银四”的市场运行规律。4月上海市二手住房共成交2.07万套，连续7个月超过1.5万套的荣枯线。

6、澳门博彩监察协调局公布的数据显示，4月份幸运博彩毛收入同比增长1.7%， 1-4月份同比增长0.8%。

// 公司要闻 //

1、国务院国资委主任张玉卓到中国中煤能源集团有限公司调研强调，全力以赴履行好维护国家能源安全的重大使命，进一步加强煤炭资源探产供储销衔接，增强兜底保障能力，精准规划项目投资和产能接续，扎实做好能源保供工作。

// 海外宏观 //

1、美国总统宣布提名迈克·沃尔兹为下一任美国驻联合国大使。美国国务卿鲁比奥将兼任国家安全顾问，同时继续在国务院发挥其作用。

2、美国上周初请失业金人数增幅超过预期，可能暗示因关税而导致的裁员增加。关税在第一季拖累经济。美国上周初请失业金人数为24.1万人，预期22.4万人，前值由22.2万人修正为22.3万人。

3、美国商会致白宫的信件显示，美国商会寻求立即给予小企业关税豁免。商会还要求立即豁免美国国内无法供应的产品，如咖啡、香蕉和某些工业原料。商会要求为那些能够证明因关税而导致工作岗位减少的公司制定豁免程序。

4、美国财长贝森特表示，美国2年期国债收益率低于10年期国债收益率，这一信号表明美联储应该降息；美国家庭消费强劲；GDP下降可能是由于进口商品的库存积压所致；预计GDP数据将被修正；政策将降低通胀。正与美国的前17大贸易伙伴合作推进协议磋商，将逐日逐周减少关税不确定性；战略上的不确定性是美国总统的谈判策略。

5、美国国家经济委员会主任哈塞特表示，总统不支持对富人增税。

6、美国经济界人士表示，新一届美国政府上台后频繁扬言对贸易伙伴加征关税，引发了市场担忧，导致一季度经济萎缩。美国政府采取的关税政策可能引发美国经济陷入衰退。此外，由于美国政府关税政策带来的不确定性，多家企业宣布撤回或取消发布业绩指引。大约45%的受访企业高管表示，美国政府近期的政策已经对他们公司的竞争力造成了损害。

7、美国众议院金融服务委员会推进废除美国上市公司会计监管委员会、削减美国消费者金融保护局预算的立法。

8、美国阿波罗全球管理公司明确列出了美国经济衰退“四步走”的时间表：5月上旬至中旬，美国港口集装箱船进港逐渐停止；5月中下旬，卡车货运需求逐渐停止，商店出现空货架，企业销售额下降；5月底至6月初，卡车货运和零售业裁员；夏季，经济衰退。

9、德国汽车工业协会呼吁美国政府彻底取消对车辆及零部件的额外关税，通过对话解决贸易争端，以实现长期可持续的发展环境。

10、韩国代总统、国务总理韩德洙宣布辞职。

11、韩国4月进口同比降2.7%，预期降7%，前值增2.30%；出口增3.7%，预期降2%，前值由增3.1%修正为增3%；贸易帐初值顺差48.8亿美元，预期顺差43.5亿美元，前值顺差49.22亿美元。

12、泰国财政部：计划推出刺激措施，增加投资以支持经济增长。

// 海外股市 //

1、美国三大股指全线收涨，道指涨0.21%报40752.96点，标普500指数涨0.63%报5604.14点，纳指涨1.52%报17710.74点。其中，道指、标普500指数录得八连涨。微软涨超7%，亚马逊涨逾3%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨2.83%，脸书涨超4%，英伟达涨逾2%。中概股涨跌不一，路特斯科技涨超14%，禾赛科技跌逾7%。美国宏观经济数据表现良好，企业业绩超出预期，美联储鸽派信号，国际贸易局势缓和以及市场情绪和技术面的共同作用推动了美股的上涨。

2、英国富时100指数收盘上涨0.02%，报8496.8点。其他欧洲多个国家因劳动节休市。

3、据华尔街日报报道，特斯拉董事会启动寻找继任马斯克首席执行官一职的程序。随后特斯拉董事长Robyn Denholm澄清称，有关董事会已联系猎头公司寻找新任CEO的媒体报道“完全不实”，特斯拉的首席执行官是埃隆·马斯克，董事会对他继续执行未来令人振奋的增长计划的能力充满信心。

4、特斯拉电池架构负责人、资深员工Vineet Mehta即将离职。这是继去年4月电池与动力总成负责人Drew Baglino离职后，特斯拉电池团队又一次高层变动。

5、苹果称，将遵守法院的命令，并将上诉。此前，美国法官称苹果公司在Epic Games反垄断诉讼中违反了应用商店禁令，并将该公司在诉讼中藐视法庭的调查提交给联邦检察官。

6、苹果CEO库克表示，苹果今年将从美国采购1900万枚芯片；苹果公司需要更多时间来完成新的、更具个性化的Siri功能；无法估算关税对六月份当季的影响；如果贸易措施不变，6月当季的成本将增加9亿美元。

7、亚马逊第一季度每股收益为1.59美元，预期1.36美元；营收1557亿美元，预期1549.2亿美元；净利润171.27亿美元，预期144亿美元。

8、通用汽车表示，目前预计财年息税前利润将在100亿美元至125亿美元之间，低于1月份最初预期的157亿美元，称关税敞口目前高达50亿美元；仍预计本财年资本支出为100亿-110亿美元。通用汽车预计北美定价将同比上涨0.5-1%。

9、挪威养老基金计划利用人工智能节省4亿美元的交易成本。

10、知情人士称，明治、Lactalis和Saputo正考虑竞购恒天然的全球消费者业务，华平投资也有意收购这些业务。恒天然正在剥离的业务的交易价值约为40亿新西兰元。

11、住友商事称，将取消除作为股票补偿分配的股票外的所有回购股票。

// 债券 //

1、针对山西建投拟以100元面值兑付公允价格约109元债券的公告，多名投资者表示，当前准备积极参与持有人会议，也正在联合更多的机构投资人争取投票权，反对不合理兑付方案。知情人士提供的持有人名单显示，通过交易所、银行间持有上述债券的公募基金、信托、资管计划、银行理财、银行自营以及私募基金等组合超过50个。

2、美债收益率集体上涨，2年期美债收益率涨9.19个基点报3.6987%，3年期美债收益率涨9.25个基点报3.6847%，5年期美债收益率涨7.92个基点报3.8039%，10年期美债收益率涨6.33个基点报4.2195%，30年期美债收益率涨5.13个基点报4.7238%。

3、英国10年期国债收益率涨4.1个基点报4.479%。

// 商品 //

1、国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌2.13%报3248.30美元/盎司，COMEX白银期货跌0.54%报32.65美元/盎司。全球贸易政策的调整与欧盟和美国的关税互动可能带来贵金属市场的需求减弱。此外，美国经济数据和国债市场的波动增加了市场对未来经济增长的担忧。

2、国际油价走强，美油主力合约收涨1.32%，报58.98美元/桶；布伦特原油主力合约涨1.34%，报61.88美元/桶。分析师指出，地缘政治紧张局势及欧佩克+减产政策对油价形成支撑，但需关注美国库存数据变化对市场的影响。

3、芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘表现分化，大豆期货涨0.55%报1050.25美分/蒲式耳，玉米期货跌0.84%报471.50美分/蒲式耳，小麦期货持平于530.75美分/蒲式耳。

4、五一假期首日，作为黄金珠宝集聚区，深圳水贝黄金价格下调到780元/克。

5、受下游需求疲弱冲击，碳酸锂期货与现货价格开启加速下跌通道，引发全行业高度关注。分析表示，需求端表现尤为低迷，市场翘首以盼的旺季行情并未如期而至。与此同时，美国关税政策的持续变动持续冲击出口市场，使得海外需求进一步萎缩。此外，下游企业仅维持刚需采购，市场交投氛围冷淡。

// 外汇 //

1、摩根大通表示，近期美国股市和美元的回调极有可能是由对冲基金等投机性投资者同时对美国股票和美元进行空头头寸操作所导致的。几乎没有证据表明美国境外的主动管理型股票基金经理加大了对美元走弱的对冲力度。

2、纽约尾盘，美元指数涨0.55%报100.19，非美货币多数下跌，欧元兑美元跌0.34%报1.1290，英镑兑美元跌0.40%报1.3278，澳元兑美元跌0.30%报0.6384，美元兑日元涨1.64%报145.4090，美元兑加元涨0.41%报1.3855，美元兑瑞郎涨0.36%报0.8294，离岸人民币对美元跌85个基点报7.2773。

// 重要经济日程 //

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