1. 缅甸地震已致3455死4840伤；中国政府援缅第三批抗震救灾物资抵达仰光。

2. 中柬两军启动“金龙-2025”联合演习。

3. 吉林：一般工商业光伏余电上网电量不超过20%，超出不予接入。

4. 安徽淮南官方回应“一男子称要求单位提高伤残津贴起冲突、被强制送精神病院治疗22天”：全面调查。

5. 山西省沁源县、平遥县交界处发生山火，800多人参与扑救，过火面积正在统计中。

6. 胖东来起诉“红内裤”事件博主，追责金额不低于100万元。

7. 滴滴将在巴西重启外卖业务，已拥有70万活跃骑手。

8. 2025永川国际女足锦标赛：中国队5比0胜乌兹别克斯坦队。

9. 汽车巨头斯泰兰蒂斯宣布裁撤美国工厂员工，暂停加拿大墨西哥工厂生产。

10. “对等关税”引爆美股5年最大抛售潮：两天蒸发7.61万亿美元，恐慌指数涨50%创新高。

11. 巴拿马和美国举行“巴拿马极限2025”联合军演，通过模拟演练保卫这条连接两大洋的运河以“应对潜在威胁”。

12. 亚美尼亚总统签署法案，启动该国加入欧盟进程。

【心语】我念的经，只有四个字“人生苦短”。因为这苦和短，我马不停蹄，一意孤行。--汪曾祺《人间草木》

// 热点聚焦 //

1、中国政府关于反对美国滥施关税的立场：近期，美国以各种借口宣布对包括中国在内的所有贸易伙伴滥施关税，严重侵犯各国正当权益，严重违反世界贸易组织规则，严重损害以规则为基础的多边贸易体制，严重冲击全球经济秩序稳定，中国政府对此强烈谴责，坚决反对；美国有关做法违背基本经济规律和市场原则，罔顾多边贸易谈判达成的利益平衡结果，无视美国长期从国际贸易中大量获利的事实，将关税作为实施极限施压、谋取私利的武器，这是典型的单边主义、保护主义和经济霸凌行径。

2、中国医药保健品进出口商会、中国机电产品进出口商会、中国五矿化工进出口商会、中国纺织品进出口商会、中国轻工工艺品进出口商会、中国食品土畜进出口商会等六家商会发布声明，坚决反对美加征“对等关税”，支持中国政府采取的反制措施。

3、美国政府宣布“灾难性”关税政策后，美国财长贝森特可能正计划离职。由于贝森特与华尔街的关系密切，有分析人士指出，贝森特始终不支持“激进地加征关税”，并认为他有可能阻拦征收过高的关税。

// 环球市场 //

1、受美国政府对等关税影响，大宗商品市场一片哀鸿遍野。周五原油一度跌逾8%，前期屡创新高的国际金价也出现下跌。分析指出，由于超预期的关税政策导致全球非美国家与美国的贸易成本大幅增加，非美国家对美国的反制导致全球经济走弱预期大幅增加，进而导致商品需求大幅走弱预期，尤其关税政策实施时间近在眼前。

// 宏观 //

1、中国物流与采购联合会公布3月份中国大宗商品价格指数显示，3月份中国大宗商品价格指数为113.4点，环比上涨0.7%，同比上涨1.3%，均好于去年同期水平。从指数运行情况看，随着企业生产经营活动加快，消费市场不断回暖，我国大宗商品市场一季度实现良好开局。

2、今年1至2月，我国新增发布大规模设备更新和消费品以旧换新领域国家标准13项；截至目前，2024年和2025年“两新”领域计划制定修订的294项国家标准中，已累计发布185项。具体来看，设备更新方面，出台能耗限额、设备能效、污染物和碳排放等国家标准85项，支撑产业转型升级。消费品以旧换新方面，发布家电、家居、汽车、厨卫用具等国家标准57项，保障消费品质量安全。回收循环利用方面，发布废旧车用动力电池、废弃电器电子产品、退役光伏组件回收利用等国家标准43项，支撑废旧产品设备高水平循环利用。

3、国家信息中心最新发布的数据显示，今年一季度，在各项促消费政策带动下，我国消费市场持续升温，消费潜力加速释放。线下消费加速发展。今年一季度，线下消费热度指数同比增长14.2%，较上季度升高9.1个百分点；小商品市场经营热度指数一季度同比增长16.3%，其中3月同比增长21.6%。

// 国内股市 //

1、伴随黄金价格迭创新高，黄金相关ETF吸引资金加速涌入。目前，黄金主题ETF总规模已超过千亿元，达1104.68亿元。业绩也水涨船高，全市场黄金主题ETF年内净值增长率均在20%左右。多位业内人士表示，现阶段多重因素共同影响着黄金的供需平衡和价格走势，黄金的定价框架正在发生变化。中长期来看，全球经济前景的不确定性增加，加上地缘关系和海外政策的不确定性，黄金避险价值凸显。

2、近来已有多家锂企公布去年业绩。其中，以锂矿和锂化合物为主营业务的3家企业不约而同地由盈转亏，或是迎来上市首亏，或是交出史上最差“成绩单”。2024年，天齐锂业亏损79.05亿元，赣锋锂业亏损20.74亿元，盛新锂能亏损6.22亿元。业内人士表示，高成本锂矿带来的减值损失应该不会像2024年一样拖累业绩，但在供过于求、美欧需求不及预期等变数下，底部状态仍将持续。

3、截至4月4日，上市券商年报披露过半，其中部分证券公司披露信息技术领域的金额投入及人员投入情况。多数券商的信息技术投入金额呈现增长态势，但有25%的机构投入规模“缩水”，其中不乏头部券商。在人员配置方面，超半数券商的信息技术人员过去一年“减员”，个别头部机构减员规模超200人，也有的大型券商加大扩招力度。当前，大模型正深刻影响各行业。多家券商年报显示已推进大模型应用落地。不过，大模型的布局需要“烧钱”，未来券商如何应对成本挑战，值得持续观察。

4、小商品城发布了2024年年报，除了中文版本外，公司还披露了英文版和阿拉伯语版本。这是A股历史上首份由阿拉伯语编辑的上市公司年报摘要。一位熟悉公司人士表示，内容上各个版本都是一样的，此举应该是为了方便境外投资者了解公司。

5、小米品牌总经理卢伟冰宣布，小米之家日本第二家直营店开业。小米计划今年以东京圈为中心开设5至10家店，同时还考虑在全日本范围内开展业务。

6、鸿海发布数据，2025年3月销售额5521亿元新台币，同比增长23%。2025年第一季度销售额1.64万亿元新台币，同比增长24.2%。鸿海表示，第二季度的运营前景预计将实现环比和同比增长，但需持续密切关注全球政治和经济形势的变化影响。

7、比亚迪发布数据，方程豹汽车3月销售8051辆，环比增长56.9%，同比增长126.8% 。

// 金融 //

1、中粮资本发布声明，称有不法分子通过短信、微信等渠道散布虚假“中粮资本”APP链接，并通过该虚假APP诱导用户充值扣费等。中粮资本声明称，中粮资本旗下各成员单位严格按照金融监管相关法律法规开展业务，并保持稳健经营，不存在爆雷情形。

2、近年来，多家银行都在收紧无卡存取款业务。谈及调整此类业务的原因，多家银行表示，是基于优化金融服务、风险管理以及成本效率等方面的考量。

3、中小公募基金公司迎来一波增资潮。刚刚过去的一季度，基金公司增加注册资本金的举动变得日渐频繁起来。Wind数据显示，年内已有包括摩根士丹利、恒越、国新国证、联博、弘毅远方、苏新、红土红塔、湘财基金等在内的8家基金公司先后增资。业内人士表示，在权益市场逐步回暖背景下，多家中小型基金公司获得股东增资，既反映出股东对行业长期价值的战略布局，同时也可视为机构看好A股市场的积极信号。基金公司能否将资本优势转化为差异化发展动能，值得长期关注。

// 楼市 //

1、在刚刚过去的一季度，地产股整体走势依然延续了最近几年来的疲弱态势。统计数据显示，市值百强房企中，有73家上市房企市值下跌，占比超七成，市值上涨的企业不足三成。不过，随着政策效应显现，各地楼市止跌企稳，上市房企估值也将逐渐进入修复通道。

// 产业 //

1、国家电网有限公司最新披露，一季度加快电网投资建设，推进大规模设备更新改造，推动各级电网协调发展。截至3月底，电网投资同比增长27.7%，创一季度历史新高，实现“开门红”。

2、全球最大的AI开源社区Hugging Face更新了大模型榜单，阿里通义千问近期开源的端到端全模态大模型Qwen2.5-Omni登上总榜榜首，DeepSeek-V3-0324和openfree/flux-chatgpt排名第三，此前群核科技的SpatialLM-Llama-1B也在榜上，杭州或成大模型开源之都。

3、脑机接口在医疗领域的应用引发大家关注。“北脑一号”智能脑机系统作为我国在脑机接口技术领域取得的重要成果，已经进入临床验证阶段。随着相关鼓励性政策的陆续出台，叠加人工智能、神经生物学等技术的进步，国内脑机接口产业持续取得突破性进展，将有更多人有望从中受益。

4、在政策支持、周期反转、增量创新、国产替代等多方面利好带动下，半导体有望在下一阶段迎来更好的表现。全球最大规模二维半导体微处理器“无极”发布。不少半导体龙头公司业绩已经出现复苏现象。

5、三月下旬，辉瑞、礼来等十几家跨国药企CEO密集到访中国，他们中的大多数参加了中国发展高层论坛2025年年会，还有一些参加了第六届国际医药创新大会。从公开的行程来看，这些来华的外资药企CEO们，重要的行程之一就是与政府官员见面。此外，考察业务、与客户会面、与业务合作伙伴交流也是常见的行程安排。

6、首都医科大学附属北京同仁医院张罗教授团队在国际医学期刊《自然·医学》发表最新研究成果。该研究发现，新型生物制剂司普奇拜单抗可显著改善中重度季节性过敏性鼻炎患者的临床症状及生活质量。

7、我国首台智能红外风机融冰设备在中国大唐江西蜈蚣山风电场成功试运，标志着我国在大容量风机智能除冰领域实现新的技术突破。

8、中国动画电影《哪吒2》日语字幕版4月4日起在日本全国160余家影院上映，受到日本观众和业内人士关注与好评。《哪吒2》3月14日以中英双语字幕版本在日本30余家影院限定上映。在限定上映第九天，该片在日累计票房就已突破1亿日元，多家影院临时增加了放映场次。

9、据网络平台数据，截至昨天20时38分，2025年清明档档期（4月4日-4月6日）票房破3亿。《我的世界大电影》持续领跑，《向阳·花》和《哪吒之魔童闹海》（累计票房已超155亿）分列二、三位。

// 海外 //

1、美国政府对多数美国进口商品征收10%的基线关税已正式生效。

2、美国政府宣布对包括欧盟在内的大部分贸易伙伴加征新一轮高额关税。此次措施不仅波及面更广，而且加征幅度显著。尤其对进口汽车加征25%的关税，被德国视为对其出口支柱产业的“精准打击”。德国各界反应尤其强烈，忧虑与批判并存。业内人士普遍认为，汽车、化工、制药和机械制造等高度依赖美国市场的行业，可能面临严重冲击。

3、美联储主席鲍威尔表示，受新一轮大规模关税政策的影响，美国经济正面临“比数周前预想更严重”的价格压力与增长放缓风险。分析指出，不同于2019年应对贸易冲突时的“先发制人”式降息，本轮美联储更为克制。从美联储的视角来看，若第二季度PCE或核心通胀显著突破3%，且劳动力市场同步释放疲软信号，政策层或不得不重新评估路径。

4、日本首相石破茂下周将与美国总统举行电话会议。石破茂表示，打算就美国征收关税问题提出日本的“一揽子”建议。

5、美国知名投行韦德布什证券公司高级分析师丹·艾夫斯表示，美国新关税政策堪称百年来最严重的政策失误，将会引发经济末日危机和关税战，会让美国的科技股和科技行业将倒退十年。艾夫斯还称，美国政府计算关税的公式“没有可信度”。

8、美国多个行业的从业人员表示，美国政府提出的新关税政策将导致成本增加，最终会转嫁到消费者身上。位于加利福尼亚州海沃德的一家海鲜经销商，主要向日料店提供海鲜。受新的关税政策影响，这里的负责人表示，公司预计将为海鲜进口支付更高的价格，最终会直接体现在顾客的餐桌上。

7、印度苏拉特是全球最大的钻石加工和抛光中心，美国是其最大的出口市场。美国政府宣布对印度出口美国的商品征收26%的所谓“对等关税”。目前，苏拉特的钻石生意陷入停滞。从业者表示，一些加工商可能会因此被迫减产甚至关门歇业。业内人士指出，美国政府加征关税将会导致钻石出口价格上涨，削弱需求。苏拉特钻石协会提供的数据显示，目前有大约70万人从事相关工作，而美国“对等关税”政策正在威胁着这些人的生计。

9、巴西咖啡行业人士表示，美国政府的新关税政策，将导致美国市场上巴西咖啡的相关成本增加，最终这将转嫁给美国消费者，美国消费者将可能面临更昂贵的巴西咖啡价格。

6、墨西哥卫生部证实，该国已确诊首例人感染H5N1型禽流感病毒病例。报告显示，该确诊病例于今年4月1日被发现。墨西哥卫生部的声明表示，目前尚无证据表明H5N1型禽流感病毒存在持续的人传人现象，且世卫组织（WHO）亦认为该病毒对普通人群的公共卫生风险较低。

// 国际股市 //

1、任天堂表示，由于正在评估美国关税的潜在影响和不断变化的市场条件，该公司将推迟4月9日Switch 2在美国的预购。任天堂还表示，Switch 2的发售日期不变，仍为6月5日。

2、分析人士表示，面对美国即将实施的所谓“对等关税”政策，科技巨头斥巨资在美建设的人工智能基础设施项目，可能会遭到反噬。多名分析师认为，新关税政策将对微软、亚马逊、谷歌母公司字母表等云服务提供商构成威胁。

3、美国政府推出关税措施后，英国汽车制造商捷豹路虎将暂停向美国出口汽车。捷豹路虎将从下周一开始暂停对美出口汽车，正在研究如何减轻新规产生的影响。

4、滴滴宣布近期将以“99Food”的品牌，重启巴西外卖业务，通过协同巴西本地出行和支付等多元化服务，持续提升用户“一站式“体验，为用户提供更多选择。2024年四季度，国际业务订单量达到10.16亿单，同比增长29.8%，季度日均订单突破至1100万单。国际业务已经成为滴滴重要的增长引擎。

// 商品 //

1、随着全球贸易争端加剧，投资者大量抛售黄金，以弥补市场大跌带来的损失。随着国际金价的高位调整，知名黄金品牌金价也出现了下调。4月5日，包括周大福、老凤祥、周生生等在内的黄金品牌均下调了足金报价。不过值得注意的是，价格调整后加上首饰产品的工费，上述品牌首饰金价仍都在1000元/克左右。

2、越南黄金价格周六早盘跌至3月27日以来的最低水平，本周早些时候曾创下新高。西贡珠宝公司的金条跌1.19%至每两1.0010亿越南盾（合3879.09美元），当地1两等于37.5克或1.2盎司，金戒指的价格也以同样的幅度下跌至约1亿越南盾。全球金价周五下跌超过3%，抹去了本周早些时候的涨幅。

3、分析人士指出，金价最近两天跟随欧美股市下跌，原因是多方面的。由于股市连续大跌，部分投资者选择抛售黄金来筹集现金，以弥补股票等资产的损失。另外，美联储主席鲍威尔警告关税驱动的通胀可能持续存在，使得美联储近期降息的希望破灭，这也进一步压制了黄金的价格。尽管短期出现回调，但现货黄金今年以来的涨幅仍超过15%。不少银行和分析师表示，黄金将从日益动荡的宏观经济和地缘政治环境中进一步受益。当前，黄金仍然是许多投资者的避风港。

4、阿联酋阿布扎比国家石油公司（ADNOC）将5月的穆尔班原油官方售价设定为每桶72.63美元。

5、船货调查机构INTERTEK数据显示，马来西亚4月1-5日棕榈油出口131600吨，环比下降6.44%。

6、消息人士表示，欧佩克+联合部长级监督委员会（JMMC）将不对石油产量政策提出建议，目前正在讨论合规问题。

// 债券 //

1、富力地产以广州富力空港假日酒店为债券“H16富力4”、“H16富力6”和“H19富力2”提供抵押增信，近日公司收到广州中院出具的《执行裁定书》，裁定拍卖该酒店，该酒店评估价约为3.96亿元，起拍价约为2.77亿元。如后续该酒店被成功拍卖，公司将按照上述债券相关持有人会议决议及抵押协议约定执行，以保护债券持有人的合法权益。

// 外汇 //

1、印尼央行表示，在关税事件后，承诺维持印尼盾的稳定。将优化对即期市场、国内非交割远期市场和债券市场的干预，以确保流动性。