30美元每桶时，还有哪些产油国能继续死扛？

　　对于石油行业来说，熬过艰苦的2015年并不意味着可以春天就来了。业界此前料想的原油价格反弹之年——2016，现在看起来更为凶险。

　　在开年不到半个月的时间里，国际油价跌幅已超20%。截至发稿，布伦特原油期货价格已报30.22美元/桶，WTI原油价格报30.77美元/桶。其中，布伦特盘中更是一度跌穿30美元，至29.89美元/桶，创下12年来的新低。

　　在过去一年中，为了应对一路下跌的油价，石油行业的生产商们采取了降低成本、提高效率的方式，试图熬过这轮寒冬。比如，在美国，过去一年里钻井用的陆上钻机的成本下降了32%，而通过水力压裂使这些油井投产的的成本下降了38%。英国BP公司，在2015年更是下定决心，将当年的资本支出压至190亿美元，远低于原定的260亿美元。

　　但即使如此，能否成功熬过2016年还是一个大大的问号。毕竟降低成本的幅度是有限的；提高油田产出效率的，则意味油服成本的增加；最后，油气行业一直以来是资本投入为主导的，无限期削减资本支出，必然会损害营业收入。

　　在石油市场的凛冬里，全球能熬得住寒冷的产油国已所剩无几，即使是石油资源丰富，开采成本低廉的中东国家也面临巨大的压力。

　　能源研究公司伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）表示，平均而言，主要上市石油公司将需要2016年期间的布伦特原油价格达到每桶66美元，才能使它们的现金流覆盖资本支出、利息支付和股息派发，这一门槛低于2015年的每桶81美元。

　　而根据挪威Rystad能源咨询公司的数据，《经济学人》制作了一张部分产油国的盈利平衡点排名。从图中可以看出，加拿大、委内瑞拉、俄罗斯、卡塔尔、挪威等石油生产国的盈利点已远远高于国际油价，这也意味着，这些国家的原油生产均已处在亏损状态。

　　更让人担心的是，若油价长期低于30美元，全球石油开采仍能盈利的国家仅剩4个，分别是伊朗、伊拉克、沙特阿拉伯和科威特。

　　目前，伊朗和伊拉克的原油生产盈利点距国际油价仅一步之遥。值得一提的是，根据2015年联合国在维也纳达成的协议，针对伊朗的经济制裁可能很快被取消，伊朗正徘徊在重返世界经济的边缘。一旦经济制裁解除，伊朗的石油出口将会飙升。届时，全球石油市场的供应过剩局面将会加剧。

　　如今与伊朗交恶的沙特，日子也不好过。虽然产油成本是全球第二低的国家，但沙特国内巨额的财政赤字，已逼得其有意出售国有石油巨头沙特阿美公司。《经济学人》称：“一旦上市，公司市值可达数万亿美元。”从该公司的石油储备及以保守价格每桶约10美元进行估算，沙特阿美的市值可超过2.5万亿美元。这将极大程度上缓解沙特国内的财政压力。

　　另一方面，此前一直与沙特等中东产油国打价格战的美国页岩油生产商，也不得不全线收缩，逐步缩减自己的投入。美国油服公司贝克休斯（Baker Hughes）公布的数据显示，截至2016年1月8日，当周美国石油活跃钻井数减少20座至516座，为过去8周内第7周减少，触及2010年4月以来最低。

　　除了关闭油井外，有能源相关贷款敞口的美国银行也面临苦日子。据路透中文网报道，美国部分银行将需要提高能源贷款拨备，以覆盖潜在的损失。

　　“如果油价回到60美元，那么局面或许会开始看起来好得多，”Wood Mackenzie的汤姆· 埃拉科特（Tom Ellacott）说，“油气行业本来就应该在更低的成本基础上重启。”

(责任编辑：潘奕燃 UN657)
2016-01-14 18:42:36
澎湃