两年前的6月13日，正值银行“钱荒”，余额宝正式上线，半个月内，七日年化收益率攀升到6%，秒杀大多数银行理财产品，不仅使互联网金融成为热门话题，更在短期内吸引了大量资金涌入。然而好景不长，一年前的5月11号，余额宝七日年化收益率首次跌破5%，在4%—5%区间盘桓一年多后，5天前，又首次跌破4%，而且这几天还在持续下跌。

不仅仅是余额宝，京东小金库也已“破3”。数据显示，6月12号到6月18号，对接66只货币基金的共80只“互联网宝宝”平均七日年化收益率仅为3.53%，再创历史新低。互联网宝宝们到底怎么了？

大势来看，股市牛了，余额宝们却成了熊宝宝。不过，投资者们的反映还是比较淡定。

市民刘女士：刚开始的时候玩的时候是抱着那种，钱放在银行放在支付宝也是放，不如，进行互联网投资，边赚边玩边买东西这样，没有把它当成一个真正投资的理财项目去做，比如说有钱投资股票、投资基金，现在这个理财产品收益下降，于我们来说影响不大。

市民汝先生：余额宝我用，收益确实从去年开始在下滑，现在慢慢也就放弃了，其实任何投资都有风险，我现在主要做一些银行推出的短期理财，3个月、半年的都可以，快投入快退出，降低风险。

实际上，宝宝们本质就是货币基金，投资范围以银行协议存款为主，因此，其收益与市场资金的紧张程度密不可分。简单来说，就是市场资金面趋紧，收益就高，资金面宽松，收益就会下滑。

有分析人士认为，自去年以来，央行经历3次降息，2次降准，向市场释放大量流动性，宝宝们的收益自然随之下降。随着利率市场化的不断推进，宝宝们的收益难再走高。

证券分析师杨海：我们看到今年以来市场不差钱儿，市场流动性基本上可以说处在饱和状态、有点过剩，市场的价格是在往下走的，而且未来降息降准的预期也很高，理财市场的收益率水平总体是向下走的，大多数炒股需要融资，也多少都是从这个市场流出的，影响比较负面。

中央财经大学金融学院教授陈颖也表示，股市的吸引力，使得宝宝们受到较大影响。而于此同时，银行理财产品的提升，也在冲击互联网宝宝的市场。

不过，仅仅用收益率看待互联网宝宝们，可能稍显狭隘。昨天，余额宝所属蚂蚁金服集团公关部给记者发来回应。

蚂蚁金服公关部：余额宝在2013年推出，已经得到超过2亿用户的喜爱。它让每个人看到，像活期一样随时可以消费和使用的资金也可以产生更多收益，同时，它还可以随时进行消费、支付。余额宝达到我们的期望——一个用起来很简单的“现金管理工具”。

回应还表示，蚂蚁金服希望余额宝成为一个平台。现在已经有能提供更多定期理财产品的平台“招财宝”，一年多的时间其交易额已经突破1500亿。而他们还在其他理财领域与生态合作伙伴积极筹备，新的功能很快会上线。

蚂蚁金服CEO彭蕾近日现身2015青岛·中国财富论坛，虽然没有对记者的问询作出回应，但她在大会发言时提到，其对于旗下理财产品的考核不是规模、利润率，而是用户数和留存率，希望用有温度的理财服务留住用户。

彭蕾：你不能今天觉得体量很大，或者服务的客户很多，就很得瑟，飞到天上去。我很担心，我们团队很年轻，他们能不能Hold住。前段时间我让我们余额宝、招财宝的团队把历年因为炒股失败，弄得家败人亡的例子拿出来好好学习学习。你做这一行，敬畏之心是前提条件。

在同一个论坛上，银行界领军人物——中国工商银行董事长姜建清也表达了对互联网金融的看法。他认为，未来大众的理财产品多数会成为互联网金融产品，专家服务也会通过即时通讯提供。

姜建清：在互联网金融模式下，财富拥有者较大地掌握了信息的主动权，这对财富管理机构更快捷、更便利、更匹配地联接投融资双方需求提出了更高的要求。中国财富管理机构，特别是大型商业银行，要把财富管理的重点由“量”的增长转向“质”的提升。

中央财经大学金融学院教授陈颖很看好银行在这一领域的未来，投资人会面对越来越具多样性的市场。

陈颖：银行和互联网实际上就是融合速度非常的快，未来可能就是给你一个特别多元化的或者特别多样化的市场，选择会非常多，风险可能会更大。